導語：擁有近百年歷史的義大利國民咖啡器具品牌比樂蒂（Bialetti），近期傳出將由香港包鄭集團旗下私募基金Nuo Capital與愛馬仕創始人家族聯手全資收購。這樁交易不僅涉及品牌未來方向，也引發外界對其文化與品質延續性的關注。本文深入解析收購背景、品牌興衰歷程，以及潛在影響。

義大利家喻戶曉的摩卡壺品牌比樂蒂（Bialetti），近日驚傳將迎來重大股權變動——香港包鄭集團旗下的私募基金Nuo Capital，正聯合愛馬仕創始人家族，洽談對比樂蒂母公司Moka的全資收購。這樁交易若完成，比樂蒂將成為又一個由中資背景集團納入旗下的義大利經典品牌。

比樂蒂最具代表性的摩卡壺誕生於1933年，憑藉簡單操作就能在家煮出近似義式濃縮咖啡的便利性，長期以來深受全球咖啡愛好者喜愛，成為義大利家庭廚房的常見器具。然而，隨著全自動咖啡機與膠囊咖啡機等更為便捷的設備普及，操作略顯繁複的摩卡壺逐漸失去市場光環。

市場趨勢的改變讓比樂蒂面臨嚴峻考驗。2018年上半年，公司虧損金額超過1530萬歐元，更積欠數千萬歐元的稅款與員工薪資，最終不得不啟動破產清算程序。雖然近年透過跨界聯名等行銷策略，銷售有所回溫，2024年全年營業額回升至1.047億歐元，但淨債務仍然高達9190萬歐元，品牌復甦之路仍未穩固。

目前收購細節尚未完全公開，比樂蒂官方也保持沉默，但據知情人士透露，Nuo Capital極有可能以全資收購形式完成交易。該基金成立於2016年，總部設於米蘭，其創始人兼主席為香港著名實業家包玉剛的外孫——包玉剛乃環球航運集團（即本格森環球前身）創辦人，亦是全球八大船王之一，背景雄厚。

Nuo Capital近年積極佈局義大利傳統品牌，特別鎖定奢侈品與手工藝領域，展現出明顯的收購偏好。此前已先後將義國知名巧克力品牌Venchi、時尚品牌Slowear，以及被譽為「牙膏界愛馬仕」的Marvis母公司Ludovico Martelli納入旗下，展現出系統性擴張的戰略意圖。

業界普遍認為，此次收購首要目標將是協助母公司Moka償還即將到期的債務，並藉助Nuo Capital在亞太地區的資源與網絡，強化比樂蒂在國際市場、尤其是亞洲市場的能見度與銷售通路。對於長期以歐洲市場為主的比樂蒂而言，這或許是重新打開成長空間的關鍵。

然而，這起交易也引發不少討論。有觀察者憂慮，比樂蒂作為義大利咖啡文化的象徵，被中資背景集團收購後，其獨特的品牌文化與製作工藝是否會受到影響。畢竟兩地文化背景迥異，在品牌定位、產品設計及市場溝通上可能產生磨合挑戰。

但也有業內人士持正面看法，認為中資資本不僅能提供穩定的資金支持，更可憑藉廣大的市場渠道與消費潛力，為比樂蒂注入新的發展動能，助力品牌再次走向繁榮。未來比樂蒂能否在保留傳統精髓的同時，成功開拓新興市場，將是觀察重點。

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