導語：怡寶母公司華潤飲料（控股）有限公司近日正式通過港交所上市聆訊，由美銀證券、中銀國際、中信證券及瑞銀擔任聯席保薦人。本次計劃集資5至10億美元，預計最快10月掛牌，募集資金主要用於新建與擴建生產基地。本文詳解華潤飲料上市背景、財務表現與未來佈局，助讀者掌握即將登陸資本市場的飲用水巨頭動態。

華潤飲料（控股）有限公司，作為知名包裝飲用水品牌怡寶的母公司，已順利通過香港聯交所的上市聆訊。此輪IPO由國際知名投行包括美銀證券、中銀國際、中信證券及瑞銀集團聯合保薦，顯示市場對該公司的高度關注。

據瞭解，此次華潤飲料計劃募集資金規模介於5億至10億美元之間，摺合人民幣約35億至70億元，預計最快可於今年10月完成掛牌上市。募集資金將主要投入於浙江、湖北、重慶及上海等地的新廠建設，並同步擴建現有生產基地，進一步提升整體產能與供應鏈效率。

截至2024年4月底，華潤飲料在全國共擁有13座自營工廠以及34家合作生產夥伴，主力產品包括包裝飲用水及多款飲料。近年來該公司在產能建設上持續投入，2021年至2023年的標準產能分別達到544.3萬噸、568.7萬噸及674.9萬噸，目前運營中的自營工廠年產能已達12.4百萬公噸。

華潤飲料的核心品牌「怡寶」長期佔據國內純淨水市場的重要地位。根據聆訊文件披露，2023年公司總收入達135.15億元人民幣，其中怡寶單一品牌的營收即高達124.05億元，佔比超過九成。

作為華潤集團旗下的重要一員，華潤飲料目前由華潤集團持有60%股份，後者為總部設於香港的國有企業集團，2023年位列《財富》世界500強第74位，業務版圖涵蓋大消費、能源、城市建設、大健康、金融科技及新興產業等領域。若此次上市成功，華潤飲料將成為華潤集團旗下第18家上市公司。

聆訊文件亦公佈了華潤飲料2024年前四個月的營運表現，截至4月30日，公司營業收入為41.5億元，期內利潤達4.61億元。其中，包裝飲用水產品貢獻近九成收入，達37.21億元；飲料產品則佔約10%，收入為4.29億元。值得關注的是，期內毛利率上升至47.1%，淨利潤率也提升至11.1%。

回顧過去三年，華潤飲料的營收與獲利均呈穩定增長趨勢：2021至2023年，其收入分別為113.40億元、126.23億元及135.15億元；期內利潤則由8.58億元增至13.31億元，淨利潤率從7.6%提升至9.9%，毛利率則分別為43.8%、41.7%及44.7%，顯示其盈利能力逐年增強。

根據市場數據，2023年怡寶純淨水的零售額達395億元，若以零售額計算，華潤飲料在純淨水市場的市佔率高達32.7%，穩居行業首位；而在更廣泛的包裝飲用水市場中，其市佔率為18.4%，僅次於領先品牌農夫山泉，位列全國第二。

本次IPO募集資金將用於多個策略方向，包括：戰略性擴充產能與提升供應鏈效率；加快銷售渠道佈局與渠道效能優化；強化行銷與品牌活動以提升品牌價值；加大產品研發投入，拓展新品類；進行數位化轉型，提升銷售、生產、物流等環節的效率；同時也將把握潛在併購與投資機會，以及用作一般營運資金用途。

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